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<<油市供给“伤口仍在流血” 黄金依旧还在看美联储“脸色”>>
中国行业研究网 2016/9/20                 【 打印

油市供给“伤口仍在流血” 黄金依旧还在看美联储“脸色”

    周一现货黄金小幅回升,一度涨至1318.49美元附近,收复了上一交易日的全部跌幅,一方面是因为美元回落,另一方面是因为金价在1310美元下方仍存在较强的支撑。

  
  不过更多的投资者显然在等待本周美联储的表现;原油市场,OPEC可能与非OPEC达成共识给油价提供了反弹动能,但供给的增加仍对油价有所拖累,油价仍存下行风险。
  
  【美联储利率决议成焦点,金价下行风险较大】
  
  本周美联储将召开议息会议并公布利率决定,这使得多空双方都有所顾忌,但整体来看,由于年初以来的金价上涨就是收到美联储短期加息无望的推动,即使美联储本周不采取加息行动,但若为12月加息做好铺垫,这或许会令金价面临跌破1300美元整数关口的风险;此外分析师认为,近期英国脱欧引发的避险情绪也明显消退,这对金价不利。

(现货黄金日线图)

    
  加拿大皇家银行资本市场(RBCCapitalMarkets)大宗商品策略师ChristopherLouney指出,金价今年24%的反弹势头完全是有理由的,但由英国脱欧引发的恐惧、美联储(FED)政策导致的不安情绪以及对于经济前景的担忧似乎已经到头了,不加息的结果早已体现在黄金价格之中,金价当然可能再涨10美元,可能是15美元,甚至可能是20美元,但将不会重新测试1365美元/盎司。
  
  一项路透调查显示,美联储于12月升息的机率在过去一个月大幅上升,分析师进一步确信升息在即,即便通胀和薪资增长疲软。
  
  华侨银行银行分析师BarnabasGan表示,金价过去一周走势拉锯,完全是因为市场观察人士正在等候本周稍晚的美联储会议,在会议前金价走势料将极为震荡。
  
  值得一提的是,CNBC对于本周的投资者进行民意调查居然显示,多大半数以上的美国普通投资者居然都认可美联储在本周的会议上加息,这大大出乎了观察人士的预料。
  
  据美联储联邦基金利率期货显示,目前美联储9月加息的概率仅为20%,12月加息的概率为55%。
  
  技术面来看,四小时级别,布林线中轨对金价压制较为明显,目前位于1317美元附近,在有效突破该位置前,金价仍有下行风险,下方初步支撑位于布林线下轨1308美元附近;若金价能有效突破中轨,则关注布林线上轨1327美元附近的阻力。
  
  【OPEC“对擂”供给增加,油价涨逾1%仍未脱离险境】
  
  周一国际油价震荡上涨,美原油11月期货一度上涨近2%至44.50美元/桶,布伦特原油11月期货最高曾触及46.61美元/桶,此前委内瑞拉表示,石油输出国组织(OPEC)与非OPEC产油国接近达成产量协议,给油价提供上涨动能;此外,利比亚发生冲突让人担心该国恢复原油出口的计划会受到影响,但美国、伊朗方面供给的增加仍限制了油价的上行空间,油价甚至仍有下行风险。


  (美原油11月期货日线图)

  (布伦特原油11月期货日线图)


  
  委内瑞拉总统马杜罗(NicolasMaduro)日前(9月18日)表示,本月可能会宣布协议,以稳定油市。过去两年由于持续供应过剩和价格下跌,油市面临压力。
  
  据阿尔及利亚国家通讯社APS报导,石油输出国组织(OPEC)秘书长巴尔金都(MohammedBarkindo)表示,对9月26-28日在阿尔及利亚的会议感到乐观,OPEC成员国在本月阿尔及尔的非正式集会若达成共识,还将可能召开特别会议讨论油价。
  
  伊朗总统鲁哈尼(HassanRouhani)也表示,伊朗支持任何稳定或改善油价的举措。油价下跌和市场动荡有损所有国家的利益,特别是产油国。我们支持稳定油价的举措,但这应基于产油国的合理份额。
  
  CMCMarkets首席市场分析师RicSpooner指出,日内油价上涨是对委内瑞拉方面有关产油国可能达成产量协议的评论作出反应。利比亚的出口装运受到干扰,也支撑了油市。利比亚无法完成首批船货装运,再次提醒市场,利比亚可能难以提高产量。
  
  不过,显然市场对供给增加仍有较大的担忧,供给过剩的问题仍未解决,这对油价涨幅有所拖累。
  
  一位了解伊朗油轮装载计划的消息人士称,伊朗8月原油出口量较7月增长15%,至逾200万桶/日,接近五年前伊朗遭西方制裁前的出口水平。
  
  另有数据显示,9月16日止当周,美国活跃钻机数增加2座至416座,为2月以来最高,过去12周内第11周增加。
  
  尼日利亚石油部长Kachikwu周一称,预计10月尼日利亚原油产量将达180万桶/日,12月达到200万桶/日。
  
  美银美林在报告中表示,快速供应增长隐现,我们预期中的油价复苏或将因此推迟,来自卡沙甘油田(Kashagan)以及利比亚和尼日利亚的原油可能会很快大幅增加,从而推迟油价反弹。
  
  【日银是否加码刺激仍存疑,美日暂失102关口】
  
  周一美元兑日元震荡走弱,一度失守102整数关口至10.1.70.为四个交易日新低,市场对日本央行是否会加码宽松存争议,美元的回落对美元兑日元有所拖累,市场都在关注本周的日银决议及美联储利率决议,相对而言,看涨日元的声音稍占上风。

  
  (美元兑日元日线图)
  
  彭博社最新分析,调查数据显示,刚刚超过一半的经济学家预计日本央行在9月将扩大货币刺激政策;其他经济学家偏向11月份、12月份以及明年,极少数经济学家仍然预期在可见的未来没有变化。
  
  摩根士丹利周一表示,日元走势目前呈中性;如果日本央行在接下来一次会议希望上调通胀预期的话,仍有抛售空间;但如果日本央行在9月会议上减持目前的货币政策,则日元的弱势会反转。
  
  高盛则认为,鉴于对日本经济的评估、美联储政策会议的时机以及在收益率陡峭化趋稳前降息所存在的显著风险,日本央行可能不会降息;可能会认真讨论进一步下调负利率,但可能会选择推迟降息到更晚些时候。
  
  丹斯克银行(Danske)也指出,不认为日本央行会进一步放宽货币政策,在未来3-12个月内,我们仍看不到美元对日元的任何强劲趋势。但是,一旦日本央行或美联储利率决议令人感到意外,则美元兑日元尾部风险偏向上行,而当美元兑日元走高时,我们认为做空美元兑日元比较合适。

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