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美联储和其他央行已经失去了魔力

2016年6月17日 | 来源:金融界股票 【打印】 【关闭】
在2008年至2009年金融危机期间,政治家巧妙地将经济危机的责任转嫁到央行身上,使得越来越多的人质疑美联储等各国央行推动经济复苏的力量和能力。

中研网讯

  在2008年至2009年金融危机期间,政治家巧妙地将经济危机的责任转嫁到央行身上,使得越来越多的人质疑美联储等各国央行推动经济复苏的力量和能力。
  
  政策制定者们设计了一个人为的稳定假象。预算赤字、低或零、甚至是负利率,以及量化宽松政策(QE)并没有将全球经济增长或通胀水平带到一定的水平,以至于无法控制高负债。
  
  相反,低利率和资产价格的波动性抑制了许多全球市场的繁荣。由于这些资产的价格关系到贷款的抵押品,所以央行们被迫支持这些资产的虚假膨胀,以便不会对持有债务的金融机构构成潜在威胁。
  
  随着这些尝试和试验性政策失去功效,新的非常规措施已遭到市场越来越多的怀疑和谨慎。
  
  这场争论的关键是:如今在欧洲和日本盛行的负利率政策(NIRP),是否会对主权债务造成影响。
  
  最近,德国国债就受到了负利率政策的影响。市场不相信负利率政策能够创建一个良好的消费和投资循环,从而提振经济状况。现有的高负债水平、就业前景不佳、低工资增长率和产能过剩已经降低了潜在的经济增长率,甚至是大幅度的影响。
  
  此外,政策制定者的经济政策没有说服力。美联储对利率正常化的尝试一直模糊不清,导致了市场的不稳定性。欧洲央行看起来越来越无力,日本央行强调其能够推出新措施来重振经济的措辞也十分空洞。
  
  与此同时,中国的政策制定者直到最近仍被称赞为“值得效仿”的经济管理者。尽管他们作出了许多昂贵的尝试,但他们仍然在与这个国家的股市下滑做艰苦的斗争。中国人民银行也在努力防止资本外流和避免人民币贬值的压力。面对经济增长放缓和无法马上实现改革的状况,中国回到了扩大支出和银行贷款的策略。
  
  总的来说,其实以美联储为代表的各国央行对经济的调控效果是不明显的。央行们通常采用反向经济政策,这样做的好处就是一定会对经济产生影响,若没有这些政策,经济就会更加糟糕,从而证明了央行采取的经济政策的成功。有一点可以肯定,人们对央行经济调控能力失去信心不利于全球经济的稳定发展。

本文分享地址:http://jr.chinarin.com/news/20160617/151203672.shtml

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