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62家公司上市后业绩坐滑梯

2016年5月16日 | 来源:北京商报 【打印】 【关闭】
似乎并不是所有的公司都能够通过登陆A股市场来壮大自己。

中研网讯

  似乎并不是所有的公司都能够通过登陆A股市场来壮大自己。北京商报记者通过同花顺数据中心进行统计,发现约有62家上市公司在上市前后扣非后的净利润出现冰火两重天的局面,这些公司自打上市起真正的盈利能力就开始坐滑梯,对于这些企业而言,上市并未成为业绩大幅提升的转折点,反而成为业绩接连下滑的开始,更有不少企业在上市后“自甘堕落”沦为壳资源。而对投资者来说,投资此类公司的风险相比之下会更大,随时可能遭遇“黑天鹅”。
  
  中小创更易业绩变脸
  
  实际上,在上市前大部分拟IPO公司都曾头顶亮眼的业绩光环。具体表现为,大部分拟IPO企业招股书中晒出的财务数据十分喜人,诸如一般都会表现出营收连续增长,净利润和扣非后的净利润也连续上涨。然而,在这些企业当中,却有那么一些企业上市前业绩连续增长,但一上市之后扣非后净利润就逐年下滑。
  
  据北京商报记者统计,两市共约有62家上市公司在完成上市后业绩就罕有报喜,这62家上市公司中,绝大多数是自上市首年开始扣非后净利润就逐年下滑,之后甚至出现扣非后净利润连续亏损。
  
  62家上市公司的板块分布中,上交所有14家,深交所有48家,其中中小板30家,创业板18家,深交所主板没有,由此可以看出,主板市场此类公司占比较小,中小板和创业板占比较大,而这也主要和企业主板上市财务要求高于中小创有关,业绩要求更低的中小创,上市后业绩变脸的概率较大。
  
  部分沦为壳资源
  
  从这62家上市公司的行业分布看,分布比较复杂,不过多以传统制造业为主,比如石岘纸业,公司于2003年9月3日正式登陆上交所,2004年公司实现净利润1790万元,同比微增9.96%后,2005年开始,石岘纸业扣非后的净利润就连续11年亏损,从未有过扣非后的盈利。
  
  在62家上市公司中,2011年上市后,2012-2015年连续四年扣非后净利润下滑的公司有15家,包括有海南橡胶、海立美达、通源石油、鸿路钢构、博威合金、理邦仪器以及宏磊股份等。2010年上市后,2011-2015年连续五年扣非后净利润下滑的有4家,分别为科林环保、圣莱达、新亚制程和巨力索具。这些公司上市都成了业绩的转折点,上市前能盈利上亿元,上市后盈利却逐年大幅缩水,最终一年的净利润甚至不够在一线城市买套小户型的房子。
  
  值得注意的是,这些公司到目前为止大多数都沦为了壳公司,62家公司中,市值目前在50亿元以下的有35家,剔除13家不能被借壳的创业板公司,剩下的22家都存在被借壳的可能。在业内人士看来,业绩持续低迷、市值又低的上市公司符合壳资源的两大特征,因而大部分扣非后业绩连续下滑的企业,均被市场认为是壳资源。诸如,2011年12月28日登陆深交所的宏磊股份,其在上市后从2012年开始扣非后净利润就一路下滑,而公司股票从去年11月开始停牌,随后大股东易主,目前公司股票仍处在停牌状态。
  
  投资者需谨慎对待
  
  对于这些企业一上市业绩就出现天花板的原因,资深业内人士分析称,“首先要考虑的是部分企业存在为了冲刺上市,在上市前将业绩做得很漂亮,上市后开始原形毕露的可能;其次是因为一些企业上市后错误的经营策略导致,这些上市公司以为上市后融资会很容易,所以大肆加大经营成本盲目搞研发以及过度注重推广等;第三则是因为上市后,公司股东都一夜暴富,无法安心下来做实业,过度注重做市值套现,导致主营低迷”。
  
  “若监管层不对扣非后净利润连续下滑做出相应的限制,估计A股未来几年,这些公司的阵营还会越来越大,会有越来越多的上市公司自上市后就连续业绩下滑。”上述业内人士同时表示,这些企业惟一可以炒作的价值就是壳资源,但是当监管层已经开始动手挤泡沫并关注到壳资源的炒作时,壳资源的炒作其实风险已经很大。

本文分享地址:http://jr.chinarin.com/news/20160516/111341539.shtml

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